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一、大势研判 上证指数今日第三次尝试突破3458，指数在开局不利的情况下，一度拉高到3454，但最终还是差一口气。而后再次上演“事不过三”或者叫“一鼓作气、再而衰、三而竭”的戏码，午后拐头向下，一路杀奔3400点，向下回补3360一带的缺口概率大增。
受生物疫苗板块大跌6%影响，创业板指数再度逼近2600这一颈线位，这个位置已经不容有失。生物疫苗本来经过一轮大跌后，有缩量企稳的迹象，但昨日国药集团公布新冠疫苗两针价格后，由于偏高定价，在当前国内疫情已有效控制的背景下，有可能会抑制注射需求，引发疫苗及相关产业链再度大跌。
除了这个诱因，可能也与资金担忧下周一创业板注册制落地，指数可能出现巨震，提前卖出避险有关。从今日涨停板结构分布来看，上证主板26个最多，中小板17个次之，创业板仅有6个，这可能也代表资金的态度。
毕竟，过去发生在存量市场的3次交易制度的改变，短期都曾引发市场巨震。比如，1996年12月设置涨停板制度，96年12月13日周五公布，指数大跌5.7%，16日开盘，指数直接9.91%一字板无量跌停，9个交易日下跌33%。
2010年3月市场开始引入融资融券制度，4月16日，股指期货上市。此时正好赶上欧债危机爆发，全球风险偏好下降，制度落地，股指就开始一路下跌，整整调整了3个月，区间跌幅37%。
后一次也是大家印象最深的2016年元旦后推出的熔断制度。元旦实施，1月4日指数大跌6.8%，1月份整个月都在下跌，跌幅高达25%，其中1月7日更是创造开市20分钟就收盘的历史。
回过头来，我们还是会发现，这些制度性改革的出现都有惊人的背景，一般都出现在一波大行情之后，比如1996年、2009年以及2015年都是伴随宽松货币政策出现的大行情。
当然，前面这3次交易制度改革都是全市场存量改革，影响很大，而下周要开始主要还是创业板为主的局部试点，影响相对可控。不过，由于前面几次造成的短期影响，市场仍心有余悸，自然会影响到交易情绪上。
从今日市场选择的品种来看，资金也正向防守转变，比如农业、消费、食品、电力等，而这些多为机构偏爱的方向，尤其是更低位的公用事业板块，如电力。在目前成交缩量，创业板注册制带来的扩容预期，以及国际局势不明朗等，资金有可能再度跟随机构抱团绩优白马。
二、热点板块
【电力】
机构认为，从用电数据来看，3月以来工业用电需求成为主要力量，煤价仍处于安全区间和水电即将进入丰水期等，发电企业的盈利状况有望改善。南方高温区域扩大，用电需求上升，而今年雨水充沛，水电充分受益，叠加在利率下行时期，配置价值突出。
从市场操作角度，由于电力板块具有低价、低位、高分红属性，盈利预期向上，对于新建仓的资金而言，具有较好的性价比。
【食品/消费】
食品饮料指数从今年2月低点算起，接近翻倍了，但资金仍然是买买买的节奏，大量个股走出了趋势大行情。从截止8月18日已经披露的财报数据看，国家队中的证金、汇金偏爱消费，从持股情况来看，国家队继续在“喝酒吃药”，贵州茅台、恒瑞医药等明星股继续成为国家队配置的人气担当。
【农业/种业/水利/管业】
粮食安全主题，是机构持续买入的方向，我们一直强调这个板块在走趋势行情，而随之机构的加持，其短期爆发力未必很强，但持续性是有的，同时，该板块也是看空指数的方向，今日指数下跌，资金在昨日修复的背景下，再度获得发力的机会。
当然，板块也有大领导继续加持的影响。大领导在安徽考察调研时强调，“我们中华民族在和灾害作斗争的过程中，斗了几千年，愚公移山、大禹治水，但是我们还要继续斗下去。这个斗不是跟老天爷作对，是人与自然要更加和谐，要顺随自然规律，更能够摸得到自然规律。同时我们需要培养强大的抗御灾害能力。”
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发表于 2020-8-20 14:26:14
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